テスラ株主、Elon Musk氏の1兆ドル報酬パッケージを承認！ 150兆円規模の歴史的決定
2025年11月6日、テスラの年次株主総会（テキサス州オースティン）で、株主の75%以上がElon Musk CEOの報酬パッケージを承認しました。このパッケージは、テスラの時価総額を現在の約1.4兆ドルから10年以内に8.5兆ドルに引き上げるなどの野心的なマイルストーン達成を条件に、Musk氏に最大約423百万株の株式を付与するもので、価値は最大1兆ドル（約150兆円、1ドル=150円換算）に上ります。 これにより、Musk氏（現在純資産約4,730億ドル、世界一の富豪）は、条件クリアで史上初の「兆万長者（trillionaire）」となる可能性が生まれました。総会後、Musk氏はOptimus人型ロボットと共にステージでダンスを披露し、「これはテスラの未来を書き換える新章だ」と興奮を語りました。
承認の背景と解説：過去の裁判と「Musk依存」のジレンマ
この報酬計画は、2018年に承認された当初56億ドル規模のパッケージ（現在価値128億ドル超）が、2024年にデラウェア州裁判所で「取締役の独立性不足」を理由に無効化された反動です。 テスラは本社をデラウェアからテキサスに移し、2024年に再承認を試みましたが、裁判所の再拒否で新たな計画を提案。株主投票では賛成75%超を獲得しましたが、反対派も少なくありませんでした。
- 賛成側の論理: テスラ取締役会（議長Robyn Denholm氏）は、「Musk氏を失えばテスラの価値が激減する」と警告。パッケージは給与ゼロで、純粋に業績連動型（12段階のトランチ）。目標には、時価総額8.5兆ドル、2,000万台の車両販売、100万台のRobotaxi運用、100万体のOptimusロボット販売、1,000万件のFull Self-Driving（FSD）サブスクリプション、利益率向上などが含まれ、株主価値の最大化を促す設計です。 Musk氏の所有株比率も現在の13%から25%に上昇し、AI/ロボット事業へのコミットを強化。
- 反対側の懸念: ノルウェー主権基金（世界最大級の株主）や代理アドバイザー（ISS、Glass Lewis）は、「規模の過大さ、希薄化リスク、Musk氏の「キー・パーソン」依存」を批判。 2024年のテスラ販売台数は前年比微減（179万台）で、Musk氏の政治活動（トランプ支持、DOGE部門長就任）がブランドイメージを損ない、欧州販売が50%減（特にドイツ）。中間所得テスラ従業員の年収は約5.7万ドルに対し、Musk氏の報酬格差が社会問題化（ローマ教皇レオ14世も「富の不平等の象徴」とコメント）。
X（旧Twitter）上では、Musk支持派が「ロボット軍団構築のための必須投資」と熱狂。一方、批判派は「貪欲の病」と揶揄し、株価変動を懸念する声が広がっています。 総じて、テスラの「Musk中心主義」が株主の信頼を維持した形ですが、法的リスク（デラウェア上級裁判所審理継続）は残ります。
今後の予想：AI/ロボットシフトで時価総額8.5兆ドル達成か？ 株価は上昇基調もリスク高
この承認はテスラの「EVメーカー」から「AI/ロボット企業」への転換を加速させるでしょう。Musk氏は総会で、Optimusの年産100万体（単価2万ドル）を目指し、Fremont工場で100万体ライン構築、Giga Texasで1,000万体規模を発表。Cybercab（Robotaxi）の2026年4月生産開始、Miami/Dallas/Phoenix/Las Vegasでのテスト拡大、新Roadsterの2026年4月公開も明らかになりました。 これにより、テスラの収益源はEV販売（現在主力）からFSDサブスク（年数億ドル）とロボット販売へシフト。アナリスト（WedbushのDan Ives氏）は「Musk氏のビジョンが株主価値を爆発させる」と評価。
- 楽観シナリオ: 2026-2035年に目標達成で、テスラ株価は466%上昇（現在約350ドル→1,600ドル超）。時価総額8.5兆ドルでMusk氏の報酬1兆ドル実現、テスラはNVIDIA（現在5兆ドル）を上回るAIリーダーへ。xAI投資承認も後押しし、収益成長率20-30%予想。
- 課題とリスク: EV競争激化（BYD、GM）、規制（FSDの赤信号通過事故調査）、Musk氏の政治的発言によるボイコット継続で販売低迷の可能性。希薄化で既存株主負担増、失敗時はMusk氏離脱リスク。Bloombergアナリストは「成長が希薄化を上回るかはAI進展次第」と慎重。
総じて、承認はテスラの「スーパーサイクル」を象徴しますが、実行力が鍵。次回四半期決算（2026年1月）でOptimus進捗が株価の試金石となりそうです。Musk氏の「新書」執筆に期待！