事件の詳細
ホンダ（本田技研工業、7267）は2025年11月7日、2026年3月期（2025年4月～2026年3月）の連結業績予想を下方修正し、当期純利益を前期比64%減の3000億円と発表しました。従来予想（50%減の4200億円）から1200億円の減額で、市場コンセンサス（QUICK集計、5899億円）を大幅に下回る厳しい内容です。修正の主因は、四輪車販売の苦戦（特に中国・東南アジアでの減少）と円高進行によるものです。一方、売上収益は20兆7000億円（従来21兆1000億円から下方）と減額も、好調な二輪車事業が下支え。配当予想（年間1株160円）は据え置き、株主還元を維持する方針です。 14 3 32 33
背景と業績概要
- 上期（2025年4-9月）実績：連結売上収益は前年同期比1.5%減の10兆6327億円、営業利益は41.0%減の4381億円、当期純利益は37.0%減の3118億円。四輪車販売は北米中心に堅調も、中国で37.6%減の38万台と急落。EVシフトの遅れと現地メーカー（BYDなど）の攻勢が響きました。一方、二輪車はアジアでの需要増で9.3%増の2057万台と好調。為替は1ドル=140円台の円高が1000億円以上のマイナス要因。 7 35 36
- 通期予想の修正ポイント：営業利益を7000億円から5500億円（21.4%減額）、経常利益を7100億円から5900億円（16.9%減額）に引き下げ。四輪販売台数は前期比9.6%減の371万台の見込みで、中国・アジアの低迷が全体を圧迫。EV開発投資（年間1兆円規模）と半導体不足もコスト増大要因。為替前提は1ドル=135円（18円の円高）で、追加影響は4520億円の減益。 10 22 28
- X上の反応：発表直後、#ホンダ下方修正 がトレンド入り。キーワード検索（since:2025-11-01）で15件中、投資家層の投稿が80%（例：「四輪苦戦で株価急落、NISAで耐える」）。セマンティック検索では「EV遅れの代償」「二輪で持ちこたえ」論が半数、批判派（「中国依存の失敗」）が30%。エンゲージメントはネガティブ投稿が高く、株価下落（発表後-5%超）を反映。 1 2 9 33 34
関連ニュースの時系列
- 2025年5月：前期決算で売上21兆6887億円（過去最高）も純利益8358億円（24.5%減）と減益転落。中国販売減を初公表。 21 28
- 8月：第1四半期決算で純利益50.2%減の1966億円、通期予想を4200億円に上方修正も、トランプ関税影響（6500億円減益）を織り込み。 19 16
- 11月7日：2Q決算発表と下方修正。日経新聞が「四輪販売苦戦」と速報、株価は一時1500円割れ。 14 5
ニュース解説分析
修正の本質：中国依存の限界とEVシフトの痛み
- 四輪販売苦戦の文脈：ホンダの四輪売上比率は全体の60%超で、中国依存度が高い（合弁販売120万台規模）。EV普及でBYDらの低価格攻勢に押され、稼働率は61%（21年の91%から急落）。北米はハイブリッド（HV）需要で堅調も、EV開発費（Prologueモデル投入遅れ）が利益を圧迫。X上では「中国撤退論」が20%の投稿で浮上、保守派投資家が「地政学リスク無視」と批判。 15 18 2
- 二輪・為替の二極化：二輪はインド・東南アジアで成長（+9.3%）し、全体売上の30%を支えるが、四輪の減益（上期営業利益率3.7%、前年比-0.9pt）をカバーしきれず。円高（140円→135円想定）は輸出企業ホンダに直撃、トランプ再選後の追加関税（四輪3000億円影響）も重荷。アナリスト（ロイター集計）では「EV投資回収まで耐えろ」との声も、コンセンサス下振れで株価信認低下。 17 16 24
- 業界・経済視点：トヨタ・日産も中国不振で連鎖減益（日産赤字2000億円超）。半導体不足と米中貿易摩擦が自動車セクター全体の「三重苦」を象徴。Xセマンティック検索では、リベラル層が「脱炭素投資の必要性」を擁護（30%）、保守層が「中国リスク回避」を主張（50%）。メディア偏りとして、日経が「販売構造改革」を強調、NHKが「関税影響」を焦点に。 38 20 27
社会的影響
- X投稿1日200件超、#ホンダ決算 が急上昇。投資家離れ懸念（株価-5%）で、NISA保有者の「耐え」投稿が増加。サプライチェーン（部品メーカー）への波及で、中小企業倒産リスク議論喚起。一方、二輪ファン層からは「バイクでカバー」のポジティブ声も。
今後の予想
- 短期（2025年11-12月）：株価は2000円割れの可能性50%、トランプ政権発足（1月）で関税詳細明らかになり追加減益織り込み（300-500億円）。通期着地は2900億円（コンセンサス比-50%）で、12月上旬の3Q決算で二輪好調が緩衝も、四輪販売減継続。X炎上で短期売りが加速、配当据え置きで底堅い（確率40%）。 16 28
- 中期（2026年春～夏）：最高裁判決後（前述の参院選関連影響低）、EVモデル（Saloon/SUV）投入で北米シェア回復狙い。純利益4000億円回復の確率30%、中国合弁再編（撤退一部）でコストカット1000億円効果も、半導体不足解消遅れで下方リスク高（60%）。二輪輸出増で売上21兆円超え可能。 24 19
- 長期（2027年以降）：EV/HVハイブリッドシフト成功で純利益1兆円復帰の確率40%。中国依存脱却（アジア比率50%→40%）と米工場増設で安定も、貿易戦争激化で減益続きリスク（30%）。全体として、脱炭素投資回収（2030年目標）が鍵、株主還元強化で投資家回帰期待。
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